当前位置: 首页>>吴梦梦遇到的最大的挑战 >>杏导航

杏导航

添加时间:    

小程序链接被“封杀”对拼多多双11的影响有多大外界无从知晓,但面对其他电商平台亮出的成绩单,拼多多给出的那封感人至深的信并没有被投资人买单,当日拼多多股价跌幅超3%。但转机也存在于微信。上述双11洞察报告显示,今年双11各大主流电商平台的小程序DAU大幅增长:拼多多微信小程序、每日必抢支付宝小程序、京东购物微信小程序分别成为综合电商双11当天小程序DAU前三名,分别达到2930万、2360万和1805万。

如今,“互联互通”已经平稳运行了5年,其间,沪深港通推动和促成了国际市场主要指数纳入A股,吸引大量国际投资者进入A股市场。截至今年10月31日,海外投资者通过沪股通和深股通持有的A股市值达12212亿元。沪深港通也成为内地居民财富实现海外配置的重要渠道,截至今年10月31日,内地投资者通过港股通持有的港股市值已高达9995亿港元。

纵然,如今的德国也面临难民、伊斯兰化、福利民粹主义以及经济衰退等一系列问题,但德国依然是社会经济问题最少的强国,经济增长最稳定的大国,是经济发展与社会福利、制造业与金融发展最为平衡又强大的国家。当今世界,货币危机、债务危机已然成为全球经济上空的幽灵。美国、日本、欧洲大部分国家、拉美以及亚洲新兴国家,都面临严重的债务问题。与美国、日本、英国相比,德国经济要稳定得多、扎实得多。德国经济杠杆率低于美日英法以及中国,私人部门负债率很低,制造企业现金流充足、经营稳定、技术先进。

对此,我们的看法如下——1.我们1.6《全球Risk-on,A股春季躁动开启》翻多市场,3.7《金融供给侧慢牛》提出“市场处于熊牛转换初期,从快涨到慢牛”,4.3《周期股迎来绝对和相对收益阶段》判断:“经济增长预期改善,市场正在从分母端(贴现率)驱动转向分子端(企业盈利预期)驱动,前期滞涨的周期股将获得绝对和相对收益”。最新公布的3月社融向上超预期,显示宽货币向宽信用传导确认见效,盈利二季度见底的预期将会得到加强,周期股继续补涨。3月社融超预期最主要的原因是表内信贷超预期,3月新增社融同比多增约1.3万亿元,其中表内信贷同比多增超过8000亿元。表内信贷分部门看,家庭部门贷款和企业部门贷款都有明显改善,其中家庭部门3月份新增贷款规模创历年3月份历史新高,企业部门新增贷款规模创10年以来历年3月份历史新高(仅次于09年3月份)。除表内信贷大超预期之外,地方专项债发行加速以及表外非标继续好转也对3月份社融超预期有有所助力。企业部门贷款超预期一方面与政策鼓励信贷投放相关,另一方面也与基建增速持续回升相对应。家庭部门新增贷款创历年3月新高与3月份房地产市场回暖形成相互印证,短期内房地产投资增速超预期有望与基建增速回升形成共振。考虑到当前市场分母端驱动力有所放缓而转为分子端驱动,周五社融大幅超预期,分子端驱动延续,对社融增速敏感度较高的周期股盈利预期得到支撑。

1990年,两德统一文件《国家条约》明确提出德国经济体制为“社会市场经济”。但此时的社会市场经济已经不完全是艾哈德时代的经济体制。再加上,两德统一的冲击,德国被迫加大财政支出,以解决老龄化、东德福利以及东部基础设施问题。1990年代中期,德国东移的资金超过万亿马克,这拖累了西部经济。

责任编辑:王栋【广发策略】历史宽信用见效初期对配置的启示 ——周末五分钟全知道(4月第2期)广发策略研究戴康、俞一奇●3月社融大超预期,宽货币向宽信用确认见效我们1.6以来积极看多A股,3.7提出“让市场在资源配置中发挥更大作用”启动“金融供给侧慢牛”。4.3《周期股迎来绝对和相对收益阶段》提示,宽货币向宽信用传导效果初显,市场的核心矛盾也会阶段性转向分子端,经济增长预期改善将使得前期滞涨周期股迎来绝对和相对收益阶段。3月社融向上超预期,信用传导确认见效,盈利二季度见底的预期将会得到加强。

随机推荐